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风好正扬帆 喜“新”不厌“旧”

来源:毕节城市网 发表时间:2018-01-08 12:28:45发布:毕节城市网 标签:风格 市场 大盘

  2017-11-1014:32:58上证综指日K线图01月份中国证券市场投资者信心指数为53.8,环比下降7.4%,回调至年内平均水平,整体来看,上半年金融去杠杆影响下大盘低迷,下半年在业绩推动下大盘震荡上行,全年呈现“V”型走势,这是投保基金公司近日发布的《月度投资者信心调查专报》(2018年第10期)中传递出的信息,然而,一些机构认为,“马太效应”即“蓝筹 白马”强者恒强的运行逻辑将继续强化,调查显示,投资者对国内宏观经济和经济政策的信心有所回落,但仍位于2018年以来较高水平。

  价值投资成“主旋律”2018年,大盘蓝筹大涨,小市值股票大跌,这一逻辑2018年会否持续?有观点认为,“从结果看,股票策略的本质是选择和判断”,从子指数表现来看,01月份我国制造业PMI回落,但仍稳定在荣枯线以上,投资者对国内经济基本面的信心环比下降5.7%,但仍达到61.1高值,偏向积极;投资者对国内经济政策的信心为59.9,环比下降8.4%,但投资者对经济政策的信心依然位于2018年以来较高水平,2018年以来,我国产业结构的转型期是大盘价值风格盛行的宏观背景,行业集中度提升成为这一时期的典型特征,值得注意的是,投资者对股票估值的认可度上升。

  而互联网无疑更强化了龙头“强者恒强”的趋势,从盈利层面支撑了龙头效应的延续,01月股票估值指数达到49.6,较上月(49.0)上升1.2%,逐渐接近50中值,由于散户以及杠杆资金存在不确定性,边际增量资金依然将持续影响市场风格,而配置型资金和外资风格更偏价值,从资金层面支撑了龙头效应的延续,整体来看,01月大盘处于震荡格局,市场风险偏好有所回落,投资者对大盘短期走势的判断也更加趋于谨慎。

  海外资金的投资风格对结构性行情具有显著影响,在买入意愿上,投资者买入意愿在连续两个月处于偏乐观区间后,本月回落至50中值以下,01月买入指数为45.1,较上月(51.3)下降12.1%,其实推动“以大为美”这一“审美”风格的不止是北向资金,作为稳健机构投资者的社保基金以及险资也都对这一风格的形成发挥了正面作用。